Як аналізувати компанію?

Для того, щоб інвестувати у компанії капітал потрібно, спочатку, зробити детальний аналіз компанії, дослідити структуру. Нижче продемонстровано мій алгоритм перших дій аналізу компанії.

Оцінюємо компанії не як інвестор, а як ВЛАСНИК! Це важливо, бо ви купуєте частину бізнесу.

Визначити сферу діяльності:

  1. Прочитати про компанію в цілому, краще всього вивичити річні звіти компанії. Або на сайті компанії, або на –> U.S. Securities and Exchange Commission.
  2. Почитати останні новини про компанію на різних ресурсах, зрозуміти ситуацію в цілому – BloombergSimplywallstFTmarketwatch, і т.д.
  3. Пройтись по кожному з пунктів на сайті simplywall.st.
  4. З річного звіту зрозуміти для себе основні сфери діяльності, тобто звідки саме надходить виручка.
  5. Розбити прибутковість компанії на сектори діяльності, виписати на папірці, співвіднести відсотки кожного сектора.
  6. Розбити прибутковість компанії з географічної локації, виписати на папірці, співвіднести відостки.

Ризики зростання виручки від продукції та сервісу:

  1. Вивчити ризики компанії повʼязані з бізнес-діяльністю;
  2. Вивчити конкурентів, що згадуються в самому звіті, самої компанії.

Прогноз усередині самої компанії (вивчення)

  1. Вивчити який прогноз пропонує компанія сама собі. На які продукти/послуги вона акцентує найбільше?
  2. Знайдіть оцінку від компанії по всьому ринку, або висновок від компанії. Куди ринок рухається в цілому?
  3. Вивчить сильні сторони компанії. У звіті це також написано.
  4. Дослідіть стратегію зростання компанії, також є у звітності.
  5. Розрахуйте темп розвитку компанії через приріст собівартості та приросту операційних витрат на дослідження.
  6. Вивчіть звіт керівництва за своїми результатами.
  7. Дізнайтесь, чому були аномальні стрибки в результатах компанії? Вони також самі про це пишуть.
  8. Проаналізуйте, з яким темпом зростає кількість співробітників і з яким темпом йдуть витрати на співробітників.
  9. Дізнайтесь скільки грошей спрямовується на розвиток.
  10. Прочитайте додаткові виноски від керівництва.

Зробіть все те саме, але тільки через презентацію компанії останнього звіту

  1. Знайти презентацію компанії за останнім звітом (імʼя компанії Earnings / Investor Presentation IR)
  2. Дослідіть всю презентацію та випишіть ключові для себе аспекти, або цікаві фактори, які допоможуть далі.

Дослідження індустрії взагалі

  1. Вивчіть індустрію та динаміку розвитку ринку в цілому.
  2. Проаналізуйте індустрію на цей час (на даний момент) загалом.
  3. Визначити собі сектори промисловості які зростатимуть найшвидше.
  4. Порівняти сектори розвитку підприємства з секторами розвитку промисловості. Порахувати середнє зростання.
  5. Знайти основних конкурентів та виписати їх (сайт для пошуку конкурентів) – знайти 1-2, але також пошукати у звітах, найчастіше конкурентів пишуть у звітах.

Вивчення конкурентів

  1. Вибрати максимум 2 найбільших кокурентів.
  2. Дослідити їх історичні показники.
  3. Визначити їх точки сили та подальшого зростання, виписати собі основні напрямки зростання.
  4. Визначити сфери діяльності компанії, які загрожують зростанням виручки нашої компанії – виписати.
  5. Знайти основні продукти, які найбільше схожі на наші та подивитися на якій фазі зростання вони знаходяться.

Прогнозування виручки (розрахунок, первісний)

  1. Для початку використати прогноз по виручці ґрунтуючись на власному аналізі з розрахунку – це буде перший прогноз.
  2. Порівняти кожен напрямок компанії проти конкурентів і зробити прогноз як буде зростати виручка на тлі інших компаній, подивитися, наприклад, якщо продукція конкурентів почала зростати й отримувати більше попиту.
  3. Розписати максимум 3-4 напрямки та зробити прогноз на кожен у порівнянні з конкурентами на 5 років максимум. Дуже важливо розуміти саму концепцію бізнесу! Це можна робити з співвідношення за виручкою, темпом зростання, зростання співробітників та ін.
  4. Визначити середній темп зростання на рік на кожен сектор (наприклад 7%), та подивитися наскільки далекий прогноз від вашого першого прогнозу?
  5. Розписати середній темп зростання між двома прогнозами по кожному сектору.

Прогнозування виручки (розрахунок, завершальний)

  1. Як тільки внесли середній прогноз між двома вашими розрахунками, починаєте оцінювати кожен сектор самостійно.
  2. Пробуємо зрозуміти – що буде, якщо буде спад через конкуренцію, через кризу, фінансову нестійкість і так далі. Що тоді?
  3. Прибираємо згладжування прибутковості на кожний період.
  4. Підсумовуємо прибутковість на кожен сектор і формуємо загальну динаміку виторгу.

Перевірка

  1. Повертаємось до своїх розрахунків наступного дня і запитуємо себе: “А наскільки це реально та справедливо?”

Залишити коментар

Ваша електронна адреса не буде опублікована.